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4月金融数据点评:社融短期暂稳 难改下行趋势
发表时间:2018-05-12 16:35:4402:39   来源:本站    点击:3338302

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  社融短期暂稳,难改下行趋势——4月金融数据点评(海通宏观姜超、梁中华、李金柳)

  摘要

  5月11日,央行公布4月金融统计数据:4月新增社融1.56万亿元,同比多增1725亿元;M2增速由3月的8.2%微升至8.3%;4月金融机构贷款增加1.18万亿,同比多增797亿。我们的观点是:

  4月社融增速短期稳定、同比多增,主要贡献来自表内贷款和信用债,反映表外转表内和非标转标的趋势。从社融存量增速来看,4月社融余额同比持平于上月的10.5%,而包括国债和地方债在内的更广义社会融资存量增速也仍在12%左右的低位。

  利率仍在上行,也将继续压制居民房贷和地产销售增长。

  

  财政收入高增和地方债发行推动财政存款增长略超过季节性,但贷款和债券创造货币的途径依然稳定,推动4月广义货币增速M2暂时稳定在8.3%。4月M2增速较上月末升0.1个百分点,预计未来将继续维持在个位数增长。M1同比增速略升至7.2%,M0增速降至4.5%。

  

(原标题:社融短期暂稳,难改下行趋势——4月金融数据点评(海通宏观姜超、梁中华、李金柳))

(责任编辑:DF010)

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